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2019年新年过后的第一个工作日，天津方面传来消息，公安机关已经对权健公司立案调查。至此，这场由知名公众号掀起的多方“围剿”，看似已经取得了阶段性的胜利。舆论鼎沸，仍然将这次斗争看作反击“传销”漫长斗争的又一胜利，却没有意识到自二十年前“传销”转型“直销”起，后者已经是中国境内一种合法但准入门槛极高的特殊产业。时至今日，它以吸收数百万销售人员，每年利润达数十亿人民币。

俄罗斯之所以能够突破美国的限制成功地卖出武器，这绝不是偶然，土耳其自身利益的需求和俄罗斯方面的努力都至关重要。首先土耳其确实需要S400这种高端防空系统，对比美国而言俄罗斯的S400技术上更加卓越，同时俄军会向土耳其进行部分技术的转让，这是美国爱国者系统不具备的优势。同时，俄罗斯武器的价格为美国的三分之一不到。更重要的是，俄罗斯提供贷款，这笔军售交易里面55%俄罗斯允许土耳其进行贷款支付。对比之下，美国方面不支持贷款也不愿意进行技术转让，就连价格还昂贵，正常情况下会买哪家的不言自明。当然，以上这些优惠其实和俄罗斯的努力分不开关系，普京为了分化美国盟友同时在中东问题寻求土耳其的合作，才开出如此优惠的条件以拉拢埃尔多安。

控：贷款拿地被禁止 售价不得高于备案价在房产销售方面，4地对付款流程、备案价格及房企拿地资格等作出规定。江西规定，房地产开发企业或委托中介机构销售新建商品房的，设立警示栏，明确警示购房人：房地产开发企业、中介机构不得为购房人垫付首付款，不得通过任何形式诱导购房人通过其他机构融资支付首付款，不得组织众筹购房等；房地产开发企业不得返本销售或者变相返本销售商品房；不得采取售后包租或者变相售后包租方式销售商品房。

短短七年时间，华泰联合凭借出色的投行并购能力而跻身第一梯队。据Wind统计，2019年上半年华泰联合担任财务顾问的并购重组项目交易金额为1110.47亿元人民币，交易数量为14家，交易金额和数量均居市场第一。根据中国证券业协会公布的证券公司经营业绩排名情况，华泰联合证券2014-2018年度证券公司并购重组财务顾问业务收入连续五年排名第一。

3）后续观察波音事件如何演绎，我们认为等待进一步事件调查结果，实际上对于波音MAX系列复飞或经过较长的认证期，以及对于订单是否带来延期交付（空客难以有产能替代，更改波音737其他机型亦需要时间），我们预计有概率影响半年到1年半的运力供给。风险提示：油价大幅上涨，汇率大幅贬值，波音事件未带来实质供给影响。

但是，口水浓痰从未能真正浇熄直销行业发展的燎原之火。相反，从1998年中国政府重拳治理传销乱象，迫使后者转型为“直销”之日起，这种诞生于上世纪初的销售模式寄居于腾起的巨龙，迎来了自己发展的又一个春天。更为重要的是，直销的崛起，并没有被主流舆论所捕捉。正因如此，即使是在最新一轮对权健的抨击当中，我们所能够使用的话语和观点仍旧沿袭着当年回击“传销热”时的词汇和逻辑。此种批评的乏力，或许恰恰表明我们尚未真正理解直销行业在中国得以兴盛的深层逻辑。